HRV ENG
Ispis stranice

Prednosti i nedostaci

Iskustveno se pokazalo da su tvrtke koje su koristile private equity kapital rasle brže od drugih tvrtki.

To je posljedica ulaganja kombinacije kapitala i osobnog iskustva od strane private equity managera, što razlikuje ovaj oblik od ostalih oblika financiranja.

Glavne prednosti private equity kapitala u odnosu na financiranje putem duga su:

  • Srednje do dugoročan horizont ulaganja;
  • Predanost sve do trenutka izlaza (dezinvestiranja);
  • Solidna i fleksibilna kapitalna osnova za realizaciju plana budućeg rasta i razvoja;
  • Dobar za cash-flow, budući da su povrat kapitala, dividende i kamate (ukoliko su relevantni) strukturirani prema potrebama i mogućnostima tvrtke;
  • Povrati private equity investitorima ovise o rastu i uspjehu, što je tvrtka uspješnija to svi investitori realiziraju bolje povrate na uložena sredstva;
  • Ako tvrtka ne ostvari rezultate, private equity investitori rangirani su usporedno s drugim dioničarima/udjelničarima, nakon banaka i drugih vjerovnika, i mogu izgubiti svoje (dio) ulaganje.
  • Ako tvrtka zapadne u teškoće, private equity investitor će se snažno potruditi da se tvrtka izvede na pravi put;
  • Što je pravi poslovni partner, koji s tvrtkom dijeli i rizike i rezultate, s praktičnim savjetima i ekspertizom kako bi doprinijeo poslovnom uspjehu tvrtke.

Vjerovnik po dugu (banka) dobiva kamatu i povrat glavnice kredita i uobičajeno je osiguran ili imovinom tvrtke ili osobnom imovinom vlasnika/dioničara. Kao krajnja mogućnost, ukoliko tvrtka neispunjava svoje obveze po dugu, vjerovnik može pokrenuti postupak prisilne naplate što može završiti i likvidacijom imovine. Dug koji je osiguran na ovaj način i koji je viši u rangu naplate od drugih neosiguranih vjernovnika naziva se "senior" dug.

Za razliku od toga, private equity nije osiguran bilo kakvom imovinom, iako jedan dio financijskog paketa financijskog paketa kojeg osigurava private equit y, a odnosi se na dužnički dio, može tražiti određeno osiguranje. Stoga, private equity uobičajeno snosi rizik neuspjeha kao i ostali vlasnici/dioničari. Private equity je poslovni partner u vlasničkom kapitalu i njegova "nagrada" ovisi o poslovnom uspjehu tvrtke, u načelu ostvarujući glavninu povrata na uložena sredstva putem kapitalne dobiti prilikom prodaje udjela u tvrtki (dezinvestiranja), koja može uključivati raspolaganje vlasničkim udjelom:

  • Prodaja natrag upravi tvrtke;
  • Prodaja drugom investitoru (kao što je drugi private equity investitor);
  • Prodaja drugom investitoru/strateškom partneru;
  • Prodaja u oviru listanja tvrtke na burzu (IPO).

 

S druge strane, neki od nedostataka private equity kapitala, iz perspektive poduzetnika, mogu biti u tome:

  • što je to postupak za koji je potrebno nešto više vremena s obzirom na to da private equity provodi detaljano tržišno, financijsko, pravno, okolišno i upravno dubinsko snimanje tvrtke (due diligence), što može trajati i nekoliko mjeseci prije nego se donese konačna odluka o ulaganju;
  • Poduzetnici moraju dio vlasničkog udjela u tvrtki prepustiti private equity investitoru, tj. dio kontrole nad upravljanjem tvrtkom;
  • Private equity investitor zadržava kontrolu nad određivanjem trenutka realizacije prodaje (dijela) tvrtke.